京石调研：国联水产（300094）

时间：2015-10-19 00:00:00

调研公司：国联水产（300094）

调研对象：国联水产董秘鲁承诚

调研人员：投资总监魏立成、研究员钟春亮

调研内容：

1、鲁总首先为我们介绍了国联水产主营业务情况，公司目前主要以水产养殖为主业，提供养殖技术指导、育苗和饲料的生产和销售，之后回收成品，并出口美国。

2、以前主要销售对象是美国，前期也代表我国与美国进行了反倾销、反补贴调查，检测费用谈判等，使得对货物检测费大幅降低，目前对美国的出口占比已经从90%降至50%，而对澳大利亚、加拿大、欧洲市场份额扩大；

3、公司未来战略分三部分：外销市场多元化、加大国内市场的拓展、打造水产品供应链物流体系，具体如下：

1）外销由单一对美国出口，转变为美、加、澳、欧等多市场以降低单一客户风险；

2）积极拓展国内市场，认为国内市场大，居民对优质水产蛋白的消费呈现上升趋势，未来会积极拓展国内市场，一方面将公司产品由外销逐步转为内销，另一方面从海外寻找优质海产品进口至国内市场销售；内销主要面向百胜、海底捞、思念、湾仔码头等餐饮渠道，以及生鲜电商渠道，目前与本来生活、顺丰优选、1号店、天猫、京东等平台；

3）供应链物流方面，积极申请远洋捕捞渔业资质，购买海外远洋渔船进口海外优质海产品至国内市场销售，同时开展水产品深加工，鱼片+调料包模式等。

 

最后，进行交流互动环节，我们与鲁总进行了深入交谈，主要如下：

1、天猫国际主打海外商品，与公司的进口内销业务是否有冲击？

答：天猫国际主要做平台，我们是其在海产品商品领域的玩家，与我们并不冲突。

2、今年业绩如何？

答：今年业绩约有20%的增长，明年会有较大增长，预计白虾养殖预计有0.5-1亿元利润，红虾进口约有0.1-0.2亿利润。

3、各销售渠道占比及利润率情况？

答：餐厅占比60%、工业客户15%、批发50%、电商10%.

4、人民币大幅贬值对公司有多大影响？

答：对外出口月13-14亿元，按贬值5%计算能够有6000多万收益。